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[網路資訊] 我的選擇 我的背叛

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高中生

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發表於 2012-3-21 10:28:26 |顯示全部樓層
是的,後來我也選擇了綠角醫師的投資路,
5 b0 ?0 D0 m9 p6 |$ \4 b投資路當然不會一路走來平坦順遂," I7 P; g8 U8 }
但至少知道自己走在正確的路上呢!( i# L$ v; q/ s+ q
給大家參考+ u! D/ K! K% q2 v3 F
文轉載自綠角財經筆記部落格4 P/ |2 J5 [, V- O  |" M
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# g6 ~9 }* u* S" B( {& A我是個基金投資者。曾經,我全部的基金,都是透過國內銀行購買的。但當我逐步深入瞭解,發現基金業發達的美國,在激烈的競爭下,金融業者是怎樣用便宜又大碗的服務來吸引投資人時,我開始對國內的基金投資環境感到失望。
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$ b1 Z2 ]! x, A, S6 H, v台灣的基金投資環境大概落後美國二十到三十年,約略等於美國在1970年代,還沒有免佣基金,也還沒有通過可協調式證券交易佣金的時候。
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免佣基金的概念是柏格先生創立Vanguard基金公司時的創舉之一。這種基金讓喜歡DIY的投資人,有最便宜的投資管道。你投入多少錢,就是有多少錢在基金裡面。不用付出一分一毫的佣金,更不用管是前收還是後收。
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, e* ^. w+ n/ H( O7 I你可能會以為這種成本上的顯著優勢,讓這種基金馬上一炮而紅。不,事實恰好相反。沒有佣金,所以不可能拿給證券商、壽險業者代為銷售。不然他們幫你賣基金要賺什麼? 基金公司只能自行和一個個的投資人接觸,慢慢推廣。龐大的基金代銷體系,那些從基金佣金中分一杯羹的業者,面對這個逐步侵占市場的新對手,極盡抵抗之能事。柏格的免佣指數基金曾被恥笑是”Bogle’s Folly”。" r  Y: H3 R5 U

. a9 k; ]4 f& X7 J但投資人終究發現成本是很重要的,他們也終於知道誰是和他們站在同一邊的金融業者。過去的Bogle’s Folly,今天的Vanguard標普500指數基金,是全球資產最大的基金之一。6 P, W; H3 m* U) H$ ~; \2 w# V
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免佣基金也不再是Vanguard的獨門產品。各基金公司也踴躍加入免佣的行列,搶食這塊市場大餅。- m9 F. Y' z4 g, q/ n- j  I2 C

5 w( a; B+ ~  R  E; c5 q但在台灣,我看不到免佣基金的影子。基金公司,代銷業者好像也希望投資人以為買基金本來就要付手續費一樣。老實說,這根本是一種愚民策略。我相信很多投資朋友是會自己做功課的。他要買這支基金,是因為他自己想要買。不是因為金融業者的推薦。既然沒用到金融業者的建議,為什麼要付錢給他呢?
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3%的手續費打個折好像給你很大的優惠一樣。免了。直接去美國開戶買基金。就算我們沒辦法直接跟基金公司開戶買,要透過證券商買免佣基金,即使加入匯款成本和手續費,仍然是比國內買基金要便宜的太多太多。
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美國在1975年五月一號,證券交易主管當局SEC,通過可協調式證券交易佣金。這是個無聲的革命。在這之前,華爾街的證券商形成一聯合體系,以一樣的佣金訂價,向投資人收費。價格競爭是不被允許的。那家業者要是調降佣金比例,馬上會被同業排擠。這樣的聯合壟斷行為,以高佣金剝削投資人的行為在俗稱May Day的這天後,逐漸改觀。
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證券商開始有新的競爭者出現。相較於過去的Full-service broker,這波興起的券商叫做Discount broker。重點就是Discount這個字。交易費用開始下殺。競爭的好處逐一浮現。那就是更低的價格,更好的服務。, @) f' {3 Q" P3 n. p

1 [, M* a: U' i於是,在美國的Discount broker(折扣券商),開戶買免佣基金成為我的選擇。(基金超市的概念出現後,證券商變得什麼基金都可以拿來賣。)一個是競爭下的產物,折扣券商。一個是DIY投資人的首選,免佣基金。這兩者的綜合,提供我在台灣完全買不到的投資服務。3 w9 K, i6 u; f9 T* j1 X3 X) `

; Q2 N: [( {1 L4 c7 {$ D$ J什麼基金買進,贖回還要幾天後才看到。美國的金融服務,讓你24小時內就看到成交回報。什麼基金配息要幾天後才看到。美國證券商讓你基金公司宣布配發的那天,錢就在你的戶頭。投資朋友收過台灣的銀行寄給你的基金公開說明書還是基金年報嗎? 美國券商對我這個在太平洋彼岸的投資人,照樣寄發各種紙本文件。2 i. h* u+ `+ {' P- E
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不是我在抱美國大腿。實在是輸他們太多了。身為投資人的我們,面對這樣不良的投資環境,應有所覺醒。假如投資人沒有反應,繼續在這樣的環境中怡然自得,不聞不問,金融業者是不會有任何改進與作為的。你必需做出你的選擇。以你的行動,反應對這個環境的不滿。逐漸流失的資金,日漸下滑的市佔率,才會是敲醒台灣金融業者的大槌。
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: G1 L% J0 x2 M8 i) [放棄台灣的投資管道,投入外國券商的懷抱,是有代價的。3 p$ ]( c0 P" w8 O

" Z, C+ N9 |; {2 Y1 }2 g首先,你必需求證這家券商的可靠度。假如求證後的結果,不在讓你覺得安心的範圍內,這樣的投資管道對你還是走不通的。
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再來就是稅務問題。台灣與美國目前沒有租稅協議。美國面對沒有協議國家的國民投資,資本利得不課稅,但股息利息收益,課徵30%的稅率。不過這個稅率僅適用於美國來源收入。譬如基金或ETF投資美國的股票、債券或房地產,那麼基金或ETF的配息就是美國來源收入,也才會被課稅。以美國以外地區為標的的投資工具,其配息30%的預扣稅款,是可以報稅取回的。(請參閱海外券商投資報稅心得一文)(2009年年底加註:即使是美國來源收入,在免稅額以下,也可全額報稅領回。2008年的美國來源收入免稅額是3500美金。請參考如何申請美國來源收入退稅(How to File for U.S. Source Income Withheld Tax Return with Form 1040X)一文。)( @$ x( W( r8 E9 I. k- U( I

, n% t" l5 j, K8 D2 t我的選擇,讓我背棄了台灣的金融業者。但我相信,當有愈來愈多的投資人做出明智的選擇後,金融業者終將有所覺悟與改進。一個改進後的金融環境,日後也才能讓投資人重回它的懷抱。
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